视生命如儿戏的游戏必须封杀

泽连斯基签署法令对俄白部分机构和个人实施制裁,乌称打死俄黑海舰队一名高官，俄方暂无回应

美文示范

回溯历史长河开讲伦敦的中文典籍收藏故事

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此番事件中，5名“驴友”出发前，民宿经营者已对其进行善意提醒，可他们仍擅自闯入未经开发的山区，最终因迷路而不得不向外界求救。好在当地政府迅速响应od体育在线登录注册入口，组织起包括应急、消防、公安在内的数百人救援队伍，历经18个小时的艰苦搜救，终将失联“驴友”安全找回。一场集体救援，不仅彰显了对生命的尊重，更体现了公共责任的力量。

明知不可为而为之，任性“驴友”为自己的鲁莽买单，依法承担了2万元的救援费用。救援费用自担，不仅是对“驴友”任性行为的经济制裁，更是对社会公共资源的一种有效保护，是对其内心深处规则意识的强化。它向全社会传递出一个明确信号：在享受自由与探险的乐趣时，每个人都应为自身行为负责，任何对规则的漠视都可能带来不可承受之重。

如今，“驴友”李某某的悔过之言，是对所有探险爱好者的深刻警醒：“希望广大徒步登山爱好者以我为鉴，不要擅自前往未开发山区，给政府和社会增添困扰。合规探险方周全，莫让任性引危难。”而在个体自觉之外，以完善的法律法规引导和规范探险行为，同样必不可少。相关方面要加强对探险活动的监管和指导，提高公众的安全意识和规则意识，同时，也要鼓励和支持那些合规、安全的探险活动，让努力探求未知的开拓精神在规则的光芒下熠熠生辉。

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面对11月11日早盘城投债“惜售”状况，上述交易员坦言“早已习惯”——每逢政府出台化债举措，市场都会预期城投债兑付能力增强与价格上涨，纷纷囤积待涨。他告诉记者，“10月12日，财政部表示拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务后，‘城投信仰’一度高涨，10月中旬城投债出现了‘惜售’状况。”市场在预期城投债价格上涨与利差收窄，不愿过早抛售。

记者多方了解到，由于市场对政府出台新一轮化债举措已有预期，大量资金通过杠杆融资，早早流入城投债ETF“待涨”。例如，11月8日，海富通上证城投债ETF(511220)的融资净买入额达到948.76万元，过去3个交易日的融资净买入金额累计达到1068.87万元od体育在线登录注册入口，近20个交易日有11个交易日出现融资净买入。

“这加剧了市场‘惜售’情绪。”前述交易员向记者指出，资金提前流入城投债ETF，是投资机构看到市场配债需求升温，有利于城投债价格涨幅扩大，更不愿早早抛售城投债而错过“收益最大化”机会。尤其是一些中低评级高票息城投债的“惜售”情绪最大，因为市场预期在这轮力度最大的化债举措实施下，中低评级高票息城投债将是“最大受益者”——随着这类城投债兑付能力显著提升，其价格潜在涨幅往往最大。

面对境内城投债“惜售”情绪再度升温，这位交易员坦言自己转而尝试询价买入境外离岸市场城投美元债。他表示，“早盘我们与一些券商香港分支机构联系，看看能否通过QDII(合格境内机构投资者)渠道买入高票息中高评级城投美元债。”在其看来，尽管美联储启动降息周期，但由于美元基准利率相对较高，令城投美元债的到期收益率普遍较高。

但是，QDII渠道相对较高的通道费，也会影响境内投资机构追涨城投美元债的实际收益。该交易员表示，在美联储9月降息前，QDII渠道的通道费基本在1.5%以上，基本抹平了中美国债的利差收益空间。9月以来，美联储降息令QDII渠道通道费下降逾50个基点，但离岸市场城投美元债收益率也因美联储降息而相应回落，导致境内投资机构参与投资境外城投美元债的实际收益仍然受限。

上述交易员告诉记者，他们内部评估认为，考虑到年内新增发行2万亿元政府债的难度，加之过去一段时间，地方债发行融资处于低位，令债券市场供需关系难以发生实质性改变。他表示od体育在线登录注册入口，“另一个影响债券市场供需关系的重要因素，是为了配合新一轮化债举措实施与大量新增政府债发行，市场预期年内将再度降准，反而令各类债券价格在短期内趋涨与债券收益率回落。”

在业内人士看来，这无形间令各路资本重点调整国债投资策略。中泰证券分析师肖雨发布最新报告指出od体育在线登录注册入口，在年内增发2万亿元置换债同时不增发国债的情况下，债券供给压力所带来的恐慌情绪将明显缓解，且央行大概率采用降准、买断式逆回购、买入国债等方式对冲流动性缺口。但考虑到长期债券供给压力结构性上升，股票“赚钱效应”持续对广义基金负债端产生扰动，短期而言，押注国债收益率曲线“陡峭化”的交易机会可能更大。